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Dropbox 上市在即,估值 70 到 80 亿美元

时间: 2020-06-06 浏览量:775

Dropbox 上市在即,估值 70 到 80 亿美元

网路储存服务公司的 Dropbox 在 2018 年 2 月 23 日公开了 IPO 的细节,这将是过去几年最受关注的科技公司 IPO 之一。

成立 11 年的 Dropbox 在招股说明书中公开了财务讯息,该公司的营收超过 10 亿美元,亏损持续减少,大约有 1,100 万付费用户,虽然营收额仍然保持成长,但成长速度已经放缓,非付费用户超过 5 亿。

据知情人士透露,以网路储存和资料管理为核心业务的 Dropbox,在 IPO 的估值大约为 70 亿美元到 80 亿美元,据 Dealogic 的数据资料显示,这将是自 2017 年 3 月挂牌以来最大的科技公司 IPO。虽然该公司和其 IPO 承销商还会在正式挂牌上调整股票发行价,但是在目前外界的预期,Dropbox 在 IPO 中估值可能将低于该公司在 2014 年募资时高达 100 亿美元的估值。

据之前 Dropbox 提交给美国证券交易委员会的报告显示,该公司可能在 2018 年 3 月 19 日上市,据这份文件透露 Dropbox 在 2017 年的营收为 11.1 亿美元,亏损为 1.117 亿美元。该公司的营收成长速度在近几年有放缓的趋势,2016 年到 2017 年的营收成长率为 31%,低于 2015 年到 2016 年的 40% 的营收成长率。但亏损额也逐年降低,从 2015 年的 3.259 亿美元降到了 2016 年 2.102 亿美元,最近一年已经降低到了 1.117 亿美元。

Dropbox 对外表示,至今没有实现盈利,但这并不会影响 IPO,对于获得高额投资的科技产业新创公司而言,在亏损的状况下寻求上市非常常见。

Dropbox 是全球知名的网路储存服务商,也是科技产业的独角兽之一,该公司提供的网路储存平台可以供用户进行线上储存、共享和协作、管理照片文档等各类文件,该公司由麻省理工学院的学生 Drew Houston 和 Arash Ferdowsi 在 2007 年创立,目前全球用户超过 5 亿美元,其中大多数使用的免费版本和有限的储存服务,该公司的 Dropbox Business 服务大约拥有 30 万个团队客户,该服务可以提供多样化的储存和管理工具,同时供 3 名用户使用,每月服务费用 12.5 美元。

Dropbox 的 IPO 为许多公开市场的投资者提供了投资科技产业明星新创公司的机会,因为大多数估值较高的独角兽公司都延迟了 IPO,大多数新创公司可以从风险投资、私募基金等投资方获得巨额的投资,对于 IPO 的需求锐减。

新创公司的代表网路租车服务公司尤伯杯,线上短租公司製作的 Airbnb 预期至少需要等到 2019 年才会上市,全球最大的串流音乐服务商 Spotify 将在近期上市,但该公司不会进行公开募资,其他知名的科技产业新创公司都没有短期内上市的计画。

Dropbox 上市后为了保证创办人和管理团队对于公司的控制权,该公司将採用 AB 股双层架构,创始人和部分投资者持有的股票每股可拥有 10 票的投票权,其他公开市场投资者则是每股 1 票。

Dropbox 公司 CEO Drew Houston 持股占比为 25%,联合创办人 Arash Ferdowsi 持股为 10%,在 AB 股的双层架构下,可以保证创办团队在上市之后对公司保持绝对控制。

2017 年 12 月 Dropbox 董事会授予了创办团队大约 2,210 万股甲级股票,部分股权将随着股价的变动而改变,Dropbox 提交的文件显示,在 IPO 完成之后,董事会希望对创办团队更有意义的激励机会,以推动公司的业务持续成长。如果 Dropbox 的股票超过 60 美元,创办人 Drew Houston 将在未来十年内获得额外的 9.3 亿美元奖金,联合创办人 Arash Ferdowsi 的收入为 3.96 亿美元。

红杉资本、Accel Partners 等顶级风险投资,Fidelity Investments 和 T.Rowe Price 等基金共向 Dropbox 投入了 6 亿美元,看中的是该公司的网路储存业务在大众消费市场仍然具有相当大的发展潜力。在过去几年中,Dropbox 在面对大众消费者的网路储存服务市场面临了许多挑战,Google、苹果等公司都进入了这一领域,同时 Dropbox 的也开始为企业客户提供网路储存服务。

Dropbox 的主要竞争对手是规模更小的、专注于消费市场的网路储存服务商,比如 Box.Inc,该公司在 2015 年 1 月以大约 16 亿美元的估值上市,虽然目前该公司的股价远高于 IPO 发行价,估值达到了 31 亿美元,但仍然没有实现盈利,Dropbox 同样也没有实现盈利,但公司的现金流状况良好,2017 年年持有的现金为 3.05 亿美元,约占该公司年收入的 28%,Box.Inc 持有的现金大约只有数百万美元。

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